Ilustração: Edifício do Banco Indonésia (BI) em Jacarta. (KONTAN/Cheppy A. Muchlis)
Fonte: Bloomberg | Editor: Avanti Noordiana
KONTAN.CO.ID – CingapuraOs bancos centrais da Ásia enfrentam uma pressão cambial crescente. Não apenas de dentro do país, mas também de mercados globais fora da sua jurisdição.
Esta situação é causada pelo aumento dos preços do petróleo. saída de capital estrangeiro e fortalecimento do dólar americano Isto pressiona quase todas as moedas regionais.
É relatado que as autoridades financeiras estão a reforçar a supervisão da especulação cambial nos mercados offshore. Da Coreia do Sul, Índia às Filipinas. Este passo é dado para reduzir a volatilidade, que se torna cada vez mais difícil de controlar. em meio a tensões geopolíticas Incluindo o conflito entre os Estados Unidos e o Irã, que também aumentou a pressão sobre os países importadores de energia na Ásia.
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Na Coreia do Sul, o Ministério das Finanças anunciou que iria aumentar a supervisão dos derivados cambiais no estrangeiro. Enquanto isso, as Filipinas pedem aos bancos que garantam que as transações a termo não entregues (NDF) sejam usadas apenas para necessidades econômicas reais. Não é para especulação que a Índia também reduziu o limite cambial líquido do banco para 100 milhões de dólares.
A Indonésia também apertou a política ao aumentar inesperadamente as taxas de juro no início desta semana. O Banco Indonésia também sublinhou que está sempre a operar no mercado cambial global para apoiar a estabilidade da rupia.
A pressão sobre as moedas regionais está a tornar-se mais pronunciada. A rupia ultrapassou o nível psicológico de 18.000 rupias por dólar americano. Entretanto, o won sul-coreano caiu para o seu nível mais fraco desde a crise financeira global. A rupia indiana e o peso filipino também atingiram mínimos históricos. A maioria das moedas asiáticas continuaram a enfraquecer nas negociações de quinta-feira. Em meio à escalada das tensões no Oriente Médio
Contudo, os analistas acreditam que os esforços para limitar as transacções no exterior, por si só, não serão suficientes para inverter a tendência de enfraquecimento. “Esta medida pode ter um impacto. Mas, no final, será necessária uma mudança fundamental na economia para ter sucesso”, disse Michael Wan, analista cambial sénior do MUFG Bank Ltd.
Mercado de NDF, que permite aos investidores especular ou fazer hedge fora do mercado local. Ainda se espera que desempenhe um papel fundamental na Ásia. Isto apesar de representar apenas cerca de 4% do mercado cambial global diário de 10 biliões de dólares. Mas o impacto poderá ser grande em regiões onde a conversão cambial é restrita.
As autoridades da região há muito tentam reduzir a influência dos mercados offshore. A Índia está empurrando as atividades do NDF para o centro financeiro GIFT City. A Coreia do Sul está a abrir o seu mercado cambial a investidores estrangeiros e a alargar o horário de negociação. Entretanto, a Tailândia proporciona um acesso mais amplo às organizações não residentes para se protegerem contra riscos.
Contudo, na actual crise, os bancos centrais estão mais uma vez a intervir nos mercados offshore. Esta intervenção também pressiona as reservas cambiais de vários países.
O Reserve Bank of India é considerado o banco mais agressivo, vendendo dólares a descoberto. A posição curta em dólares do Reserve Bank of India é estimada em cerca de US$ 115 bilhões. Os bancos indonésios estariam vendendo dólares nos mercados internacionais para estabilizar a rupia.
Contudo, alguns investidores acreditam que a desvalorização da moeda se deve a factores internos, tais como saídas de capitais. e preocupações sobre as perspectivas económicas de cada país. Por exemplo, a Índia enfrenta enormes saídas de capital estrangeiro do seu mercado bolsista. Entretanto, a Indonésia enfrenta preocupações fiscais e económicas.
As Filipinas foram atingidas pelo aumento da inflação devido aos preços do petróleo. Entretanto, a Coreia do Sul regista entradas e saídas significativas de capital estrangeiro para o seu mercado de ações.
Os economistas prevêem que os bancos centrais regionais manterão políticas rigorosas. Isto inclui a possibilidade de taxas de juro mais elevadas na Índia, nas Filipinas e na Indonésia. Para reduzir as flutuações contínuas no mercado de câmbio.
