Scott Galloway agora faz parte do estoque da OMR. Professor da Stern School of Business, autor e podcaster, também apresentou suas previsões para o ano da tecnologia em seu discurso em Hamburgo este ano. Nove hipóteses para 2026 giram em torno de uma questão principal: Quanto tempo durará o hype da IA – e quais são suas implicações sociais?
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1. Existe hype do datacenter tornar-se para a bexiga
Galloway vê um verdadeiro exagero da IA no boom dos data centers. De acordo com Galloway, foram anunciados mais novos data centers do que construídos até o momento. O entusiasmo dos últimos três anos e meio atingiu o seu limite. A IA precisa de chips, eletricidade, refrigeração e capital. Uma maior expansão, preços mais elevados da energia, restrições infra-estruturais e resistência política estão em foco. Os hiperscaladores de hoje também devem demonstrar que as suas enormes necessidades de recursos são cobertas por ganhos reais de produtividade.
2. OpenAI e Nvidia: a primeira ruptura no duopólio
Nvidia e OpenAI foram grandes vencedores no ciclo de IA que vem acontecendo desde o lançamento do ChatGPT. No entanto, Galloway vê agora ambos os lados sob pressão. Na OpenAI, a concorrência nos negócios de clientes empresariais está aumentando. Aqui, diz-se que a Anthropic ultrapassou a OpenAI em termos de gastos com IA – com cerca de 70 por cento em comparação com cerca de 25 por cento.
Ao mesmo tempo, o modelo chinês de código aberto está atacando o segmento inferior do mercado. Isto coloca os preços e as margens sob pressão. A Nvidia tem sido até agora a principal vencedora em infraestrutura de IA, mas depende fortemente da expansão contínua dos seus data centers.
3. Amazon é a nova favorita da Big Tech
Ano após ano, Galloway escolheu sua favorita entre as ações “Magnificent Seven” – e em 2025 ele conseguiu seu alfabeto favorito. Já no final de 2025, Galloway determinou a favorita para este ano – que é a Amazon. A razão: os pioneiros do comércio eletrónico têm historicamente sido de baixo custo e ainda têm grande alavancagem operacional.
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Trata-se principalmente de automação, robótica, logística e economias de escala. A Amazon provou ao longo dos anos como as empresas norte-americanas traduzem tecnologia em eficiência. Se a robótica em armazéns e cadeias de abastecimento der o próximo salto, a Amazon poderá se beneficiar com isso. Até agora, a avaliação de Galloway está funcionando: com um aumento de preço de 19%, as ações da Amazon tiveram o segundo melhor desempenho até agora em 2026 – novamente atrás da Alphabet.
4. O espaço será a “próxima coisa”
Galloway vê as viagens espaciais como o mercado em crescimento mais importante nos próximos anos. Ele fala sobre a “Mãe de todos os mercados que ele pode atender”. A SpaceX é atualmente responsável por mais lançamentos do que qualquer outro fornecedor dos EUA combinado.
A lógica por trás da tese: os satélites, a conectividade, a defesa, a observação da Terra e as infraestruturas geopolíticas estão a tornar-se cada vez mais importantes. O espaço há muito é mais do que apenas um projeto de prestígio. No entanto, o campo continua complicado para os investidores porque muitas das empresas mais interessantes são privadas. Pelo menos por enquanto: sabe-se que a SpaceX quer abrir o capital em 2026. No entanto, Galloway espera expectativas e preços excessivos.
5. TikTok US: o melhor investimento que você não pode comprar
Os negócios da TikTok nos EUA, que foram vendidos a um consórcio formado por Oracle, Silver Lake e MGX em janeiro, são uma das ações de tecnologia mais vendidas do autor do best-seller (“Os Quatro”).
O seu enorme alcance, os utilizadores jovens, a enorme influência cultural e o poder publicitário fizeram do TikTok uma peça central do panorama das redes sociais – e politicamente sensível. Quem controla o TikTok também controla a atenção nos smartphones. Isso será muito interessante para os investidores – mas o TikTok US não é negociado em bolsa e, portanto, não pode ser acessado diretamente.
6. Vídeos curtos e IA estão influenciando Hollywood
A fábrica dos sonhos de Hollywood está sob pressão de vários quadrantes. Vídeos curtos estão atraindo a atenção, os criadores estão construindo suas próprias marcas de mídia, os podcasts de vídeo estão crescendo à medida que a IA reduz os custos de produção.
Galloway descreve a tendência dos vídeos curtos e a possibilidade da IA como um meteorito que atinge o modelo clássico de estúdio. O conteúdo é criado de forma mais rápida, barata e próxima do público. Isto torna a competição pela atenção mais difícil para os estúdios de cinema e fornecedores de TV.
7. Faculdade: De volta à educação
Galloway não dá muita importância à tese de que a educação clássica está sendo minada pela IA. Para eles, a aprendizagem continua a ser um dos factores de protecção social e económico mais poderosos: os diplomados universitários vivem em média mais seis anos, têm menos divórcios e pesam menos. Na era da IA, a educação pode tornar-se ainda mais importante à medida que as pessoas são treinadas para utilizar novas ferramentas de forma mais produtiva.
8. As relações sintéticas são centrais
Talvez o ponto mais importante sobre as redes sociais sejam os “amigos da IA”. De acordo com Galloway, 72% dos adolescentes norte-americanos usaram um amigo de IA. A partir disso, ele tirou a principal tese social: a solidão poderá ser a categoria de consumo mais importante na próxima década. Os amigos da IA podem simular proximidade, mas correm um risco maior de deslocar laços reais.
9. Consequências da Guerra do Irão: Londres, Milão e Genebra viveram um boom imobiliário
Galloway espera que a riqueza das regiões politicamente mais voláteis flua cada vez mais para locais europeus mais seguros. Londres, Milão e Genebra podem beneficiar disto, uma vez que grandes fortunas procuram segurança jurídica, estabilidade política, infra-estruturas internacionais e um quadro fiscal fiável.
(meu)
