Relatório de mercado
Cinco decisões importantes sobre taxas de juros serão divulgadas esta semana. Dada a guerra no Irão, todos os bancos centrais podem continuar a esperar. Mas se a inflação continuar a subir, poderão ser forçados a tomar medidas.
Isso não acontece com frequência: as decisões de política monetária são previstas esta semana em cinco das sete economias mais importantes (G7). O Banco do Japão abre sua reunião sobre taxas de juros na terça-feira. O Federal Reserve (Fed) dos EUA e o Banco do Canadá seguirão na quarta-feira. As reuniões do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco de Inglaterra estão marcadas para quinta-feira.
Para o mercado de ações, a semana foi mais um choque de realidade no que diz respeito à política monetária: no início do ano, os participantes no mercado tinham uma perspetiva positiva para as taxas de juro. Na verdade, esperavam muitos mais cortes nas taxas de juro, especialmente por parte do banco central – um quadro cor-de-rosa que agora se desvaneceu no ar.
Inflação acima da meta do BCE
O forte aumento dos preços da energia em resultado da guerra no Irão continuou a impulsionar as previsões inflacionistas – uma tendência que continuará enquanto o Estreito de Ormuz estiver fechado. Os participantes do mercado esperam um corte separado das taxas de juro por parte da Reserva Federal dos EUA em Dezembro. A partir de dezembro de 2025, sua taxa básica de juros será de 3,5 a 3,75 por cento. Alguns observadores já falam sobre possíveis aumentos das taxas de juro para conter a inflação.
O BCE, cuja taxa de juro diretora permanecerá em 2,0% a partir de junho de 2025, deverá manter as taxas de juro baixas por um período mais longo. Os dados atuais da inflação na zona do euro também serão divulgados na quinta-feira. Em Abril, a inflação poderá ter atingido os três por cento, bem acima da meta de inflação a médio prazo do banco central de 2,0 por cento.
Além da inflação, os bancos centrais também precisam de estar atentos à economia – as perspectivas aqui pioraram significativamente recentemente. Uma política monetária mais restritiva agravará ainda mais as fracas condições empresariais das empresas e paralisará completamente a economia enfraquecida.
Consequências disso Choques nos preços da energia
Dada esta situação, o banco central e o BCE em particular, mas também os outros três principais bancos centrais, deverão manter os pés parados esta semana. As declarações dos banqueiros centrais são aguardadas com ansiedade. A chefe do BCE, Christine Lagarde, sublinhou a vontade do Banco Central Europeu de agir várias vezes recentemente – com os observadores a acreditarem que um aumento das taxas de juro na sua próxima reunião em Junho é inteiramente possível.
Mas isso também ainda não foi decidido. “As consequências da guerra com o Irão são cada vez mais visíveis na zona euro”, disse Eckhard Schulte, da gestora de activos MainSky Asset Management. Na sua opinião, os dados económicos mais recentes indicam claramente ao BCE que o choque dos preços da energia está a reduzir a procura interna e, portanto, num futuro próximo, a inflação sem aumentos das taxas de juro. Portanto, o banco central quer ter mais tempo e não anunciar abertamente uma subida das taxas de juro para Junho.
Na verdade, Lagarde, mas o Presidente da Fed, Jerome Powell, pode salientar que os dados sobre as consequências da guerra no Irão ainda são insuficientes para justificar uma subida das taxas de juro. “O BCE e o Fed são conscientemente orientados pelos dados e evitam decisões precipitadas”, disse Daniel Gerbach, da gestora de ativos Bayern Invest.
Novas crenças impulsionam o DAX
Entretanto, os mercados bolsistas continuam a esperar uma solução negociada para o conflito no Irão. O Irão propôs um novo plano para abrir o Estreito de Ormuz e acabar com a guerra. No final da tarde, o principal índice da Alemanha, DAX, subia quase 0,9%, para 24.340 pontos.
