Ilustração de títulos (Shutterstock/Shutterstock)
Fonte: Agência de notícias Reuters | Editor: Judô Vinarto
KONTAN.CO.ID – Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram nas negociações de quarta-feira (24/6/2026) depois que os preços do petróleo caíram para o nível mais baixo dos últimos quatro meses.
No entanto, os investidores ainda estão a considerar a possibilidade de a Reserva Federal aumentar novamente as taxas de juro este ano.
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Os preços do petróleo Brent caíram cerca de 3% após indicações de que mais petroleiros deixariam o Estreito de Ormuz. Isto reduz as preocupações sobre interrupções no fornecimento global de energia.
“Os movimentos atuais do mercado são fortemente influenciados pelos preços do petróleo”, disse Molly Brooks, estrategista de taxas de juros dos EUA na TD Securities. Agência de notícias Reuters.
A queda dos preços do petróleo também pressionou as expectativas de inflação. A inflação atingiu o ponto de equilíbrio (A inflação atingiu o ponto de equilíbrio.) A nota do Tesouro de cinco anos, que é o indicador do mercado da inflação média anual nos próximos cinco anos, caiu para 2,20%, de 2,74% em maio passado.
No entanto, os rendimentos das obrigações de curto prazo permanecem elevados. Isto ocorre depois que funcionários do Federal Reserve indicaram na semana passada a possibilidade de novos aumentos nas taxas de juros. Em meio a uma inflação ainda superior à meta de 2% do banco central.
Os intervenientes no mercado acreditam que os preços mais baixos do petróleo podem ajudar a aliviar as pressões inflacionistas. No entanto, o nível de preços relativamente elevado significa que a Fed continua numa posição difícil para aliviar a política monetária.
Com base nas negociações de futuros dos Fed Funds, o mercado estima actualmente uma probabilidade de 68% de que a Fed aumente novamente as taxas de juro no próximo mês de Setembro.
Os investidores agora estão focados nos dados de inflação das despesas de consumo pessoal (PCE), que serão divulgados na quinta-feira (25/6).
Este indicador é a medida de inflação favorita do Fed para determinar a direção da política de taxas de juros.
Os economistas preveem que o núcleo da inflação (núcleo PCE) subiu 0,3% mensalmente em maio. Portanto, a taxa de inflação anual é de 3,4%.
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Embora a principal taxa de inflação (inflação global) deverá aumentar 0,5% ao mês e até 4,1% ao ano.
O rendimento dos títulos do governo dos EUA de dois anos, que são sensíveis às expectativas de taxas de juros do Fed, caiu 5,03 pontos base, para 4,15%.
Enquanto isso, o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos caiu 7,13 pontos base, para 4,422%.
A diferença de rendimento entre os títulos de 2 e 10 anos diminuiu para 26,8 pontos base, indicando que a curva de rendimento está se achatando.
Na reunião de junho, a Reserva Federal mantém a sua taxa de juro de referência. Mas o novo presidente do Fed, Kevin Wash, sinalizou uma mudança nas comunicações políticas. Não incluiu suas previsões pessoais de taxas de juros no “gráfico de pontos” do banco central.
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De acordo com Brooks, novas medidas para reduzir o uso de gráficos de pontos ou mesmo eliminá-los poderiam aumentar a incerteza do mercado.
“Geralmente, vemos os riscos de longo prazo e a volatilidade aumentando quando a incerteza da política monetária é alta”, disse ele.
Por outro lado, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, saúda o plano de Warsh de reduzir a orientação das taxas futuras (Conselho para encaminhamento).
Mas sublinhou que os decisores políticos precisam de permanecer abertos ao impacto do conflito no Irão, bem como aos ganhos de produtividade impulsionados pelo desenvolvimento da inteligência artificial (IA).
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Em termos de oferta de instrumentos de dívida, o Departamento do Tesouro dos EUA vendeu US$ 70 bilhões em títulos de cinco anos na quarta-feira. O leilão faz parte de um total de US$ 183 bilhões em emissão de dívida de curto e médio prazo esta semana.
Um dia antes, o governo dos EUA registrou forte demanda por um leilão de US$ 69 bilhões em títulos de dois anos.
Enquanto isso, na quinta-feira (25/6), o governo oferecerá títulos de 7 anos no valor de US$ 44 bilhões.
