BlackRock redujo su recomendación para las acciones de los mercados emergentes de “sobrepeso” a neutral, pero mantuvo la preferencia por América Latina y, según el estratega jefe de la gestora para la región, Axel Christensen, Brasil tiene un papel estratégico.
“La combinación del papel clave de Brasil en algunas megafuerzas, como la inteligencia artificial, la transición energética y la reorganización geopolítica global, que abre espacio para que las economías medianas aprovechen sus ventajas, debería mantener a Brasil en un lugar destacado en el radar de los inversores”, dijo Christensen a los periodistas este jueves (2) al comentar el informe de la compañía ‘2026 Midyear Global Outlook’.
Señaló que Brasil, junto con otros países de la región, es una fuente muy relevante de minerales críticos necesarios no solo para la IA, sino también para la transición energética. Además, agregó, el país viene jugando un papel fundamental en una nueva configuración geopolítica global.
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“Estamos viendo una mayor fragmentación global y vemos que países como Brasil pueden aprovechar su tamaño y relevancia para asegurar no sólo minerales críticos, sino también productos esenciales como alimentos y energía. Creemos que, desde esta perspectiva, Brasil también presenta una propuesta de valor muy concreta”.
Christensen destacó que, para que estas oportunidades se materialicen, Brasil necesitará importantes inversiones para mejorar su infraestructura, lo que significa que este sector también juega un papel importante para atraer el interés de los inversores.
“Como institución, hemos analizado y monitoreado de cerca los tipos de oportunidades que pueden surgir en este contexto”, dijo el estratega de BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, con casi 14 billones de dólares en activos bajo administración a nivel global.
En el caso del cambio de recomendación para los mercados emergentes, Christensen explicó que no fue consecuencia de una visión negativa de los mercados emergentes, sino todo lo contrario. “De hecho, estamos obteniendo parte de los beneficios”, afirmó.
Dijo que una parte importante del rendimiento de los mercados emergentes en el primer semestre se explica por los mercados asiáticos, donde el vínculo con el desarrollo de la inteligencia artificial es muy fuerte. “Entendemos que era prudente aprovechar este buen desempeño y obtener ganancias”, dijo, citando también un aumento de la volatilidad en algunos de estos mercados, lo que también coloca a América Latina en el punto de mira de este bloque.
Elecciones
Al comentar sobre las perspectivas de las elecciones en Brasil este año, Christensen afirmó que BlackRock está muy conectado con los inversores en el universo de los mercados emergentes, y Brasil no es una excepción. Añadió que, en este sentido, los inversores en los mercados emergentes ya están acostumbrados a lidiar con elecciones e incertidumbres políticas. “Eso es parte del panorama y no es nada nuevo”.
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Tras esa reserva, el estratega afirmó que tanto los desafíos como las oportunidades de Brasil dependen de decisiones de política económica en varios frentes, uno de los cuales es el crecimiento.
“Brasil, sin duda, tiene varias oportunidades. Sin embargo, si miramos los niveles recientes de crecimiento y las proyecciones de instituciones como el FMI o la encuesta Focus, realizada por el Banco Central, veremos que las expectativas de mercado e institucionales apuntan a un crecimiento no particularmente robusto. Por lo tanto, uno de los mayores desafíos, y también una gran oportunidad, para el gobierno que asumirá en 2027 será encontrar formas de reactivar el crecimiento del país.”
“Las oportunidades están claramente presentes. El desafío para el próximo gobierno, ya sea una continuación de la administración actual o una nueva administración, será definir políticas capaces de impulsar un crecimiento económico más fuerte”.
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Otro frente, destacó, que está directamente relacionado con el primero, es el de crear condiciones de financiamiento más favorables.
“La infraestructura es un componente esencial de las oportunidades de Brasil. Para que estas oportunidades se materialicen, será necesario invertir en infraestructura, y este tipo de inversión es extremadamente sensible a las tasas de interés. Una parte importante de estas inversiones se financia con deuda. Por lo tanto, tener niveles de interés competitivos es muy importante para el país”, afirmó.
“A medida que el Banco Central continúa haciendo el buen trabajo que ha estado haciendo para controlar la inflación, esperamos ver una reducción de las tasas de interés, lo que podría facilitar una mayor inversión, especialmente en infraestructura”.
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“Independientemente de quién gane, creemos que el gobierno que asuma el poder o permanezca en el poder tendrá que enfrentar dos desafíos fundamentales: devolver el crecimiento económico a un ritmo más fuerte y crear condiciones para que las tasas de interés puedan caer y respaldar las inversiones necesarias, especialmente en infraestructura”.
